瑞穗银行：Coinbase和Robinhood等公司最有可能从降息中受益。

近日，瑞穗银行发布的一份分析报告指出，随着美国可能实施降息政策，Coinbase、Robinhood 等数字资产和金融科技公司最有可能从中受益。这一判断在加密货币和科技金融行业引发了广泛关注，也引发了市场对于利率政策与数字资产交易平台盈利模式关系的深入讨论。瑞穗银行分析认为，降息将降低融资成本、刺激投资者风险偏好，从而提升交易活动和平台收入，对以交易量和客户活跃度为主要收入来源的企业尤为有利。

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Coinbase 作为全球领先的加密货币交易平台，其收入结构高度依赖交易手续费和用户活跃度。在降息环境下，投资者借贷成本下降，可能增加加密资产交易和杠杆投资需求，从而直接带动 Coinbase 平台交易量上升。与此同时，低利率环境还可能刺激更多机构和散户投资者进入市场，使 Coinbase 的托管服务和衍生品交易业务获得额外增长。瑞穗银行指出，这种政策变化对 Coinbase 具有明显的正向激励作用，尤其是在市场波动加剧、投资者对收益渴求增强的背景下。

Robinhood 的盈利模式同样与利率政策高度相关。作为主要依赖零佣金股票交易和加密货币交易的在线券商，Robinhood 在降息周期中可能受益于交易活跃度提升。低利率使用户持有现金的机会成本降低，同时激励更多年轻投资者和散户进行股票、ETF 及数字资产投资，推动 Robinhood 的交易收入增长。此外，Robinhood 通过现金管理账户和借贷产品获取利息收益的业务，也可能因整体利率环境变化而出现调整，但整体来看，降息对其促进交易量和用户增长的效应更为显著。

瑞穗银行报告还强调，降息环境通常伴随风险偏好上升和流动性增加，这对数字资产交易平台的市场活跃度形成正向推动。投资者在低利率环境下更倾向于寻找高收益资产，加密货币和相关ETF产品因此成为吸引资金的主要渠道。Coinbase 和 Robinhood 等平台由于拥有庞大用户基础、便捷交易体验以及多样化资产接入能力，将在资金流入和交易活跃度提升中直接获益。这种市场环境也可能带动衍生品交易、杠杆交易及其他高频交易业务的增长，为平台带来额外收入来源。

此外，报告提及，降息带来的潜在影响不仅体现在交易活跃度上，还可能促进新用户增长和长期客户留存。低利率环境下，投资者更愿意尝试新平台和新产品，Coinbase 和 Robinhood 在用户教育、应用体验和社区建设方面的优势，使其更容易吸引新入场资金。平台用户规模扩大，不仅增加交易收入，也有助于提升托管资产规模、支付服务使用率及其他增值业务收益，从而在多条收入线上受益。

不过，瑞穗银行分析同时提醒，降息并非万能推动力，市场波动、监管政策变化以及数字资产价格不确定性仍可能对平台收入产生影响。Coinbase 和 Robinhood 需在资本管理、风险控制和合规监管方面保持谨慎，以确保在利率环境变化下持续稳健运营。尤其在加密资产市场波动性较高的背景下，平台需平衡交易活跃度带来的短期收益与长期用户信任和安全保障。

总体来看，瑞穗银行的分析表明，Coinbase 和 Robinhood 等数字资产交易平台最有可能从美国降息中获益。低利率环境有助于刺激投资者风险偏好和交易活跃度，推动平台收入增长，同时吸引新用户入场并提升客户留存。尽管仍存在市场和监管不确定性，但在利率政策刺激下，这些平台有望在交易量、收入和生态扩展方面获得明显优势，为未来发展提供动力，也进一步强化了数字资产交易平台在金融科技生态中的核心地位。