Tether不缺钱，Circle IPO背后的深意

在当今数字货币市场中，Circle的IPO（首次公开募股）引发了广泛关注，而Tether作为另一家重要的稳定币发行商，则在这场风波中展现出了其独特的市场地位。Paolo Ardoino，Tether的首席技术官，最近在一次采访中谈到了Circle的火热IPO，并表示Tether并不考虑上市，且其财务状况非常稳健。这一观点不仅引发了业界的热议，也为我们提供了一个深入分析数字货币市场及其未来发展的机会。

在数字货币领域，稳定币的角色愈加重要。作为数字货币市场的基石，稳定币通过将其价值与法定货币挂钩，为投资者提供了一种相对安全的避风港。Circle的USDC是市场上最受欢迎的稳定币之一，而Tether的USDT则是市场占有率最高的稳定币。两者在市场中的竞争关系，反映了数字货币生态系统中各方力量的博弈。

Ardoino提到，Tether并不缺钱，这一声明无疑让许多关注数字货币市场的人感到意外。近年来，Tether的财务透明度一直受到质疑，许多人对其是否真正拥有足够的美元储备表示怀疑。然而，Ardoino的言论似乎在一定程度上回应了这些担忧。他指出，Tether的资产负债表非常稳健，且公司在过去几年中不断扩展其业务，增加了盈利能力和市场份额。

在深入分析Tether的财务状况时，我们不妨关注其资产组合的多样性。Tether不仅仅依赖于美元储备，还持有一系列其他资产，包括政府债券、商业票据及其他金融工具。这种多元化的资产配置不仅增强了其抗风险能力，也为其提供了更大的灵活性，以应对市场波动带来的挑战。

与此同时，Circle的IPO则标志着其在数字货币领域的一个重大里程碑。作为一家成立于2013年的公司，Circle的成长历程充满了挑战与机遇。尤其是在2018年，Circle收购了Poloniex交易所，并在2020年推出了USDC，进一步巩固了其在市场中的地位。如今，Circle通过IPO的方式筹集资金，旨在推动其全球扩张战略，并提升在数字货币市场中的竞争力。

分析Circle的IPO背后，我们可以看到其战略意图的深远。通过上市，Circle不仅能够获得更多的资金支持，还可以提高其品牌知名度，吸引更多的用户和合作伙伴。这种资本运作模式在科技行业并不罕见，尤其是在快速发展的行业中，企业往往需要通过上市来实现更高的估值和融资能力。

然而，Circle的上市并不意味着Tether的市场地位会受到威胁。相反，Tether的市场份额依然强劲，其在稳定币领域的领导地位难以撼动。尽管Circle在努力追赶，但Tether凭借其早期进入市场的优势、强大的用户基础和丰富的流动性，依然是数字货币交易中不可或缺的一部分。

在谈到未来的发展时，Ardoino表示，Tether将继续致力于提升其产品的透明度和合规性，以满足日益严格的监管要求。与此同时，Tether也在探索更多的应用场景，例如与传统金融系统的结合，以及在去中心化金融（DeFi）领域的应用。这些努力不仅有助于提升Tether的市场竞争力，也为其未来的发展奠定了坚实的基础。

值得注意的是，尽管Circle的IPO被广泛看作是一个积极的信号，但市场的反应却并不一致。一方面，投资者对Circle的未来表现充满期待，另一方面，市场对数字货币的整体情绪仍然受到监管政策、市场波动等多重因素的影响。因此，Circle在IPO后的表现将是一个值得关注的焦点，而Tether的稳健表现也将为市场提供参考。

在数字货币行业，技术与市场的快速变化使得参与者必须时刻保持敏锐的洞察力。无论是Tether还是Circle，都在不断适应市场的变化，调整自身的战略以应对挑战。随着市场的成熟，我们有理由相信，未来的数字货币生态将更加多元化和复杂化，而参与者之间的竞争也将更加激烈。

在这一背景下，Tether与Circle的竞争关系不仅仅是市场份额的争夺，更是对数字货币未来发展的深刻思考。两家公司在技术创新、市场策略和用户体验等方面的不断探索，将推动整个行业的进步与发展。这不仅仅是商业竞争，更是对数字货币未来愿景的共同追求。

总之，Tether与Circle的动态关系为我们提供了一个观察数字货币市场的重要窗口。在这个快速发展的领域，企业的战略决策、市场反应以及用户需求都将直接影响其未来的发展方向。作为数字货币的参与者，无论是投资者、开发者还是普通用户，都需要时刻关注市场的变化，以便在这个充满机遇与挑战的时代中把握先机。

Tether价值远超过五千亿美元

近期第二大稳定币发行商Circle IPO上市，市值一路冲高，Tether执行长Paolo Ardoino称他也很高兴看到这个情况。有人预估Tether的价值高达5,000亿美元，但他觉得这是个很保守的估计，Tether在2024年已实现130亿美元的净利润，预估2025年还会更高。而且Tether不需要向Circle一样付予Coinbase庞大的分销成本，利润远比Circle高上很多。

Tether不缺钱，不考虑上市

Ardoino认为上市的主要理由是获得廉价资本，但Tether并不缺钱，Tether有很棒的项目，也有很高的野心，且拥有业界最专业优秀的员工。Tether的大部分收入都来自安全资产，例如黄金和比特币，也有非常强大的投资部门，投资于生物技术、人工智能和电信等新技术，甚至土地和农业，Tether并不需要对外获得资本。

而上市的另一个理由是管理阶层能兑现(exit)，但Tether没有这个烦恼，Ardoino称他每天都很兴奋，觉得事业才刚开始，可以创建世界上最伟大的公司。也暗酸了Circle管理阶层借IPO出脱股份并获取奖金的行径。

Tether是全球人均利润最高「银行」，每位员工赚1.3亿美元

BitMex创办人Arthur Hayes日前发文大谈稳定币，并引用2023年的数据证明了Tether是全球人均利润最高的「银行」。

Hayes认为，除非你的稳定币被专属交易所、社群媒体公司或传统银行所拥有，否则发行稳定币的成本可能非常高。Bitfinex和Tether的创办人是同一批人。Bitfinex拥有数百万客户，因此Tether从一开始就拥有数百万客户。Tether无需支付发行费用，因为USDT部分归Bitfinex所有，所有山寨币都与USDT兑换交易。

根据Arthur Hayes提供的表格，Tether的员工约100名(Ardoino在专访中用「dozens of」形容)，平均每人在2023年创造出6,100万美元的收益。相较于摩根大通的16.2万美元、美国银行的11.6万美元，高达三百多倍的水准，是全球人均利润最高的「银行」。

而图表中使用的2023年的预估收益仅61亿美元，若用2024年的130亿美元计算，每位员工竟能创造1.3亿美元的收益！